La evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones permite ver no las expectativas, sino los resultados. Los números determinan la eficacia, señalan errores y sugieren dónde la combinación de activos está funcionando en negativo. Sin cálculos precisos, no se puede adaptar ni prever la estrategia.
¿Qué muestra la evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones?
La evaluación de los resultados de la inversión refleja el crecimiento real del capital durante el período seleccionado, teniendo en cuenta las ganancias, pérdidas y todos los fondos invertidos. El método registra el rendimiento real de los instrumentos, incluyendo acciones, bonos, futuros, ETF y otros activos.
El indicador vincula tres factores clave al mismo tiempo:
- la dinámica del valor de mercado de los activos;
- el período de retención;
- los ingresos por cupones, dividendos y otros pagos.
Una cartera de activos que genera un +14% anual con un riesgo promedio, en condiciones de una inflación inferior al 5%, funciona de manera eficiente. Pero sin analizar los resultados de cada trimestre, la evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones pierde sentido: el dinero no tolera la gestión a ciegas.
Las fórmulas son importantes, pero no lo resuelven todo
El cálculo preciso requiere datos concretos. La fórmula básica parece simple: Ganancia (%) = [(Valor al final del período – Valor al inicio + Ingresos recibidos) / Valor al inicio] × 100.
En el caso de una cartera diversificada, un resultado correcto se obtiene con una ganancia ponderada que tiene en cuenta el peso específico de cada activo. Sin ella, los números distorsionan la imagen.
La cartera de activos incluye:
- 50% de acciones que generaron un 10% de ganancia;
- 30% de bonos que proporcionaron un 6% de rendimiento;
- 20% de futuros que resultaron en un -4%.
Solo el cálculo ponderado refleja la realidad: 0,5×10 + 0,3×6 + 0,2×(–4) = 6,4%. Y solo así el cálculo de la ganancia de la cartera de inversiones proporcionará una referencia objetiva.
Cómo calcular el rendimiento de las inversiones
La vinculación del cálculo a un intervalo de tiempo específico es crítica. Una misma cartera puede mostrar un +18% en un trimestre y un -3% en medio año si el mercado se corrige. El período afecta la percepción de la eficacia.
Para evaluar a lo largo de un año, se utilizan con mayor frecuencia la tasa interna de retorno (TIR) o la TIR modificada, especialmente con inversiones entrantes. Estas fórmulas son más complejas, pero reflejan la dinámica de los movimientos de fondos. Cuando los fondos se aportan de manera irregular y los pagos se reciben de forma desigual, sin la TIR no se puede calcular correctamente el resultado.
Rendimiento y ganancia: ¿cuál es la diferencia?
La ganancia de las inversiones es una cantidad absoluta. El rendimiento es relativo. El primer indicador depende del monto de la inversión, el segundo de la eficacia de la colocación. Una cartera de activos con un rendimiento del 7% puede generar más dinero que una con un 12%, si la cantidad invertida es significativamente mayor.
La ganancia real de las inversiones es mayor en el primer caso, a pesar de un porcentaje menor. Aquí, el análisis de la eficacia de la cartera de inversiones debe tener en cuenta el objetivo: maximizar la ganancia o la eficacia de las inversiones.
Pasos clave para el cálculo
El cálculo preciso comienza con una estructura de acciones clara. Cada paso afecta el resultado: incluso la más mínima desviación distorsiona la verdadera imagen del beneficio de la inversión.
Cómo calcular la ganancia en porcentaje es una tarea con un algoritmo:
- Seleccionar el período de cálculo. Se fija el inicio y el final. Cuantos más precisos sean los datos, más correcto será el resultado.
- Evaluar el valor inicial de los activos. Se registran todos los activos en la fecha de inicio, según el precio de mercado.
- Recopilar datos sobre los ingresos. Se tienen en cuenta los dividendos, cupones, primas de opciones, ingresos de transacciones.
- Calcular el valor de los activos al final del período. Evaluación de mercado de todas las posiciones, incluidas las ganancias o pérdidas no realizadas.
- Realizar el cálculo del rendimiento. Se aplica la fórmula o el cálculo automatizado a través de servicios (por ejemplo, Quik, TradingView, Excel con XIRR).
- Comparar con los índices de referencia y ajustar la estrategia. Los índices de la Bolsa de Moscú, S&P 500, la tasa del Banco Central son la base para analizar la eficacia.
Solo un análisis integral de los resultados financieros proporcionará una comprensión precisa de cómo funcionan en conjunto los activos.
La evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones: qué afecta al resultado final
La evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones depende no solo de los números. Los instrumentos de inversión, su combinación, la volatilidad y el tiempo de retención desempeñan un papel clave. Las acciones de alta capitalización proporcionan estabilidad, pero ceden en ritmo de crecimiento a los activos de riesgo. Los bonos suavizan las fluctuaciones, pero limitan el beneficio de la inversión. Los futuros aceleran el resultado, pero implican riesgos.
Una cartera que incluye un 60% de acciones, un 30% de bonos y un 10% de derivados muestra un rendimiento moderado con una caída limitada. Al mismo tiempo, el crecimiento del S&P 500 en 2023 fue del 24,2%, por encima del promedio. Sin embargo, las acciones de empresas de alta tecnología generaron hasta un 70% de ganancias, mientras que los futuros de petróleo tuvieron una pérdida del 12%.
Cada estructura requiere ajustes. Con un alto nivel de riesgo y un horizonte temporal prolongado, es más ventajoso mantener activos con rendimientos variables. Para objetivos a corto plazo, es racional elegir instrumentos con cupones fijos o alta liquidez.
Por qué calcular el rendimiento de la cartera de inversiones
No se puede gestionar lo que no se mide. Sin comprender el rendimiento actual de la cartera de valores, no se puede tomar una decisión fundamentada: comprar más activos, pasar a efectivo, cubrir posiciones o cambiar la estrategia.
Por ejemplo, en períodos de inestabilidad del rublo, el análisis de la rentabilidad de las inversiones en moneda extranjera muestra resultados reales, no un crecimiento ilusorio frente a la inflación. En 2022, el índice de la Bolsa de Moscú cayó un 43%, pero al convertirlo a dólares, la caída fue aún mayor, casi un 60%. Este ejemplo demuestra que es necesario calcular tanto en valores absolutos como relativos.
Instrumentos para evaluar el rendimiento de la cartera de inversiones
El cálculo manual es adecuado para estructuras simples. Sin embargo, para carteras complejas con numerosas posiciones y diferentes períodos de retención, se necesitan plataformas especializadas.
Soluciones populares:
- Excel con la función XIRR: conveniente para el seguimiento de aportes y retiros periódicos.
- El panel de control del corredor (Tinkoff, VTB, BCS): muestra la dinámica de activos en tiempo real.
- Plataformas como Black Terminal, Fin-Plan: proporcionan análisis, comparación con índices, cálculo automático de indicadores.
Cada una de estas herramientas proporciona información con diferentes niveles de detalle. Es importante verificar los resultados, excluir errores y no depender únicamente de gráficos.
Errores que distorsionan los resultados
El cálculo erróneo de las pérdidas, el doble conteo de dividendos, la ignorancia de comisiones e impuestos son causas comunes de distorsiones. También es inadmisible evaluar el rendimiento sin tener en cuenta la inflación: el 12% anual con una inflación oficial del 9% solo proporciona una ganancia real del 3%. Solo el cálculo del rendimiento de las inversiones de la cartera teniendo en cuenta estos factores refleja la realidad.
Conclusión
La evaluación del rendimiento de la cartera de inversiones permite ver la eficacia de las inversiones y ajustar las acciones a tiempo. En un mercado dinámico y con cambios constantes en los valores, gana quien calcula con precisión en lugar de simplemente arriesgar.
