Πώς να αξιολογήσετε την απόδοση του επενδυτικού πορτοφολίου

Η αξιολόγηση της απόδοσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου επιτρέπει να δούμε όχι τις προσδοκίες, αλλά τα αποτελέσματα. Οι αριθμοί καθορίζουν την αποτελεσματικότητα, δείχνουν τα λάθη και υποδεικνύουν πού η συλλογή των περιουσιακών στοιχείων λειτουργεί με αρνητικό τρόπο. Χωρίς ακριβείς υπολογισμούς, δεν είναι δυνατόν ούτε να προσαρμοστεί η στρατηγική ούτε να προβλεφθεί.

Τι δείχνει η αξιολόγηση της απόδοσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου

Η αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των επενδύσεων αντικατοπτρίζει την πραγματική αύξηση του κεφαλαίου για την επιλεγμένη περίοδο λαμβάνοντας υπόψη τα κέρδη, τις ζημίες και όλες τις επενδεδυμένες πιστώσεις. Η μέθοδος καταγράφει την πραγματική απόδοση των εργαλείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των μελλοντικών συμβάσεων, των ETF και άλλων περιουσιακών στοιχείων.

Ο δείκτης συνδέει τρεις βασικούς παράγοντες ταυτόχρονα:

• τη δυναμική της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων;
• τη διάρκεια κράτησης;
• τις εισπράξεις από κουπόνια, μερίσματα και άλλες πληρωμές.

Ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων που προσφέρει +14% ετήσια απόδοση με μέσο ρίσκο, σε συνθήκες πληθωρισμού κάτω του 5%, λειτουργεί αποτελεσματικά. Αλλά χωρίς ανάλυση των αποτελεσμάτων για κάθε τρίμηνο, η αξιολόγηση της απόδοσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου χάνει την έννοια της – τα χρήματα δεν αγαπούν την τυφλή διαχείριση.

Οι τύποι είναι σημαντικοί, αλλά όχι όλα επιλύουν

Ο ακριβής υπολογισμός απαιτεί συγκεκριμένα δεδομένα. Η βασική φόρμουλα φαίνεται απλή: Κέρδος (%) = [(Τιμή στο τέλος της περιόδου – Τιμή στην αρχή + Κέρδος) / Τιμή στην αρχή] × 100.

Στην περίπτωση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, το σωστό αποτέλεσμα προσφέρει το βαρυστοιχικό κέρδος, λαμβάνοντας υπόψη τον ειδικό βάρος κάθε περιουσιακού στοιχείου. Χωρίς αυτό, οι αριθμοί παραμορφώνουν την εικόνα.

Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων αποτελείται από:

• 50% μετοχών που παρείχαν 10% κέρδος;
• 30% ομολόγων που παρείχαν 6% κέρδος;
• 20% μελλοντικών συμβάσεων που είχαν -4%.

Μόνο ο βαρυστοιχικός υπολογισμός αντικατοπτρίζει την πραγματικότητα: 0,5×10 + 0,3×6 + 0,2×(–4) = 6,4%. Και μόνο με αυτόν τον τρόπο ο υπολογισμός του κέρδους του επενδυτικού χαρτοφυλακίου θα δώσει μια αντικειμενική καθοδήγηση.

Πώς να υπολογίσετε την απόδοση των επενδύσεων

Η σύνδεση του υπολογισμού με ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα είναι κρίσιμη. Ένα ίδιο χαρτοφυλάκιο μπορεί να δείξει +18% για ένα τρίμηνο και -3% για έξι μήνες, αν η αγορά έχει διορθωθεί. Η περίοδος επηρεάζει την αντίληψη της αποτελεσματικότητας.

Για την αξιολόγηση για ένα ετήσιο διάστημα, συνήθως χρησιμοποιείται ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης (IRR) ή η τροποποιημένη IRR, ειδικά όταν υπάρχουν ανεπίσημες εισφορές. Αυτές οι φόρμουλες είναι πιο περίπλοκες, αλλά αντικατοπτρίζουν τη δυναμική της ροής των κεφαλαίων. Όταν τα κεφάλαια εισέρχονται ανεπίσημα και οι πληρωμές είναι ανισόρροπες, χωρίς το IRR δεν είναι δυνατό να υπολογιστεί σωστά το αποτέλεσμα.

Απόδοση και κέρδος: Ποια η διαφορά

Το κέρδος από τις επενδύσεις είναι μια απόλυτη τιμή. Η απόδοση είναι σχετική. Το πρώτο στοιχείο εξαρτάται από το ποσό των επενδύσεων, το δεύτερο από την αποτελεσματικότητα της τοποθέτησης. Ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων με απόδοση 7% μπορεί να φέρει περισσότερα χρήματα από ένα με 12%, αν το ποσό των επενδύσεων είναι σημαντικά μεγαλύτερο.
Η πραγματική απόδοση από τις επενδύσεις είναι υψηλότερη στην πρώτη περίπτωση, παρά το μικρότερο ποσοστό. Σε αυτήν την περίπτωση, η ανάλυση της αποτελεσματικότητας του επενδυτικού χαρτοφυλακίου πρέπει να λάβει υπόψη τον στόχο: μεγιστοποίηση του κέρδους ή την αποτελεσματικότητα των επενδύσεων.

Βασικά βήματα υπολογισμού

Ο ακριβής υπολογισμός ξεκινά με μια σαφή δομή δράσης. Κάθε βήμα επηρεάζει το αποτέλεσμα – ακόμη και η παραμικρή απόκλιση παραμορφώνει την πραγματική εικόνα της επενδυτικής απόδοσης.

Πώς να υπολογίσετε το κέρδος σε ποσοστό – μια εργασία με αλγόριθμο:

1. Επιλέξτε την περίοδο υπολογισμού. Καθορίζεται η αρχή και το τέλος. Όσο πιο ακριβή τα δεδομένα, τόσο σωστότερο το αποτέλεσμα.
2. Αξιολογήστε την αρχική αξία των περιου