Pourquoi répartir les actifs et comment ils contribuent à votre objectif financier

La philosophie des investissements à long terme repose sur l’idée que le marché a tendance à croître sur le long terme. Dans un contexte d’instabilité mondiale, de crises économiques et de fluctuations des taux de change, la stratégie “Acheter et Conserver” est particulièrement pertinente. Avec cette approche, les investisseurs minimisent les risques tout en bénéficiant des avantages de la croissance des plateformes commerciales, sans avoir à passer du temps à suivre quotidiennement les changements.

Qu’est-ce que la stratégie “Acheter et Conserver” et comment fonctionne-t-elle ?

L’essence de cette tactique consiste à acheter des actions ou d’autres titres et à les conserver pendant une longue période, malgré les fluctuations du marché. Le processus peut également être expliqué de la manière suivante : l’investisseur choisit des actifs de qualité censés augmenter en valeur et ne tient pas compte des fluctuations à court terme, telles que la baisse ou la hausse des prix sur des contrats individuels sur une semaine ou un mois. Plutôt que de vendre des titres lorsque leur valeur diminue, le professionnel suit une stratégie axée sur la hausse à long terme.

Un élément important de cette méthode est la constance et la patience. Le participant doit être prêt à traverser différents cycles de marché. Par exemple, dans le cas des actions, elles peuvent chuter de valeur pendant plusieurs années, puis recommencer à augmenter. L’objectif principal est d’attendre que les actifs atteignent leur valeur maximale sur le long terme, ce qui peut prendre des décennies.

Une attention particulière est accordée aux caractéristiques fondamentales des instruments choisis : la situation de l’entreprise, ses performances financières et son potentiel de marché. Le choix des actions pour cette approche suppose la présence d’entreprises stables et en croissance, dont les titres peuvent générer des revenus pendant des décennies.

Les avantages de la stratégie “Acheter et Conserver” pour les investisseurs débutants

Cette méthode offre plusieurs avantages qui en font une option idéale pour les personnes n’ayant pas une connaissance approfondie du marché ou n’ayant pas le temps de surveiller en permanence leur portefeuille d’investissement :

1. Réduction du stress. Les investisseurs ne s’inquiètent pas quotidiennement des prix de leurs actifs, car ils visent un profit à long terme plutôt que des fluctuations à court terme.
2. Éviter les erreurs liées aux décisions émotionnelles. C’est important car de nombreux débutants cèdent à la panique et peuvent vendre des titres lors d’une baisse temporaire du marché, manquant ainsi l’opportunité de récupérer leurs pertes lorsque les prix remontent.
3. Gestion passive du portefeuille. Les nouveaux détenteurs de capitaux peuvent choisir des instruments de qualité et ne pas perdre de temps à surveiller et à trader en permanence. Il est important de noter que l’investissement passif, par exemple via des fonds indiciels, permet de générer des revenus avec des coûts de gestion bas, ce qui augmente considérablement le profit net.

Risques : comment éviter les pièges ?

Comme toute autre stratégie d’investissement, la tactique “Acheter et Conserver” comporte des risques qui peuvent avoir un impact significatif sur le rendement de l’investisseur :

1. Immobilisation à long terme du capital. Lorsqu’un participant décide de suivre cette méthode, il doit être prêt à ce que son argent soit “gelé” pendant des années.
2. Risque de perte de capital. Si un investisseur choisit des actifs de mauvaise qualité, par exemple des actions d’entreprises à faible potentiel de croissance, il peut subir des pertes importantes. Il est important de mener une analyse minutieuse des entreprises dans lesquelles on envisage d’investir : la diversification du portefeuille (actions, obligations, immobilier) est utile dans ce cas.
3. Perte de pouvoir d’achat due à l’inflation : la valeur de l’argent diminue avec le temps, et même si les titres augmentent en valeur, cette dynamique peut ne pas compenser les pertes, surtout si elles ne sont pas indexées en fonction des indicateurs actuels.
4. Risques psychologiques. Les investissements à long terme nécessitent de la patience et la capacité à gérer les fluctuations du marché. Parfois, les investisseurs peuvent céder à la peur et vendre leurs actifs à des niveaux bas.

Comment choisir des actifs pour la stratégie “Acheter et Conserver” : guide pratique

Tout d’abord, le détenteur de capitaux doit prêter attention aux indicateurs fondamentaux des entreprises dont les actions ou obligations sont envisagées pour l’achat. Les indicateurs importants incluent la rentabilité, la rentabilité, le niveau d’endettement et les taux de croissance de l’entreprise.

Deuxièmement, il convient de tenir compte de la position concurrentielle de l’entreprise sur le marché et de sa capacité à s’adapter aux changements économiques. Plus l’entreprise est stable, plus il est probable que ses actions augmentent en valeur sur des décennies.

La diversification est un paramètre fondamental dans la constitution d’un portefeuille d’investissement. Avec cet outil, il est possible de réduire les risques liés à la baisse de la valeur d’un actif. L’investisseur peut inclure dans son portefeuille non seulement des actions de grandes entreprises, mais aussi des obligations, de l’immobilier, des matières premières, ainsi que des actifs plus risqués : start-ups ou cryptomonnaies.

Est-il judicieux d’utiliser cette méthode en période de crise ?

La stratégie “Acheter et Conserver” montre son efficacité non seulement en période de stabilité, mais aussi en période de crises de marché. Les investisseurs qui adoptent une perspective à long terme se retrouvent souvent dans une situation avantageuse lorsque le marché traverse des baisses cycliques. Cela est particulièrement pertinent pour les participants débutants, qui peuvent utiliser les crises comme des opportunités pour acheter des actifs de qualité à des prix réduits.

Une caractéristique importante de cette méthode est sa capacité à fonctionner en période de secousses temporaires sur les marchés. Lorsque les investisseurs orientés vers des résultats à court terme commencent à paniquer et à vendre des titres, ceux qui suivent une stratégie à long terme peuvent profiter de cette confusion pour acheter des actions ou des obligations à des prix plus avantageux.

Un exemple réussi de l’application de la stratégie “Acheter et Conserver” est la crise de 2008, lorsque de nombreuses grandes entreprises ont connu des chutes brutales de la valeur de leurs actions. Les détenteurs de capitaux qui ont suivi leur méthode et n’ont pas cédé à la panique ont vu, quelques années plus tard, leurs actifs commencer à se rétablir, certaines entreprises affichant même une croissance encore plus importante. Par exemple, les actions d’entreprises telles qu’Apple ou Amazon ont augmenté de milliers de pour cent au cours des années suivant la crise de 2008.

Les entreprises qui ont une solide position financière, un faible endettement et une forte diversification ont beaucoup plus de chances de résister aux temps difficiles. Par exemple, Johnson & Johnson ou Procter & Gamble, malgré les difficultés économiques, continuent de faire preuve de stabilité grâce à une demande soutenue pour leurs produits.

Conclusion

En tenant compte des risques tels que l’immobilisation du capital et la perte de pouvoir d’achat due à l’inflation, la stratégie “Acheter et Conserver” permet à l’investisseur d’atteindre une croissance stable avec un effort minimal, s’il a choisi correctement les actifs pour son portefeuille. Les actions de grandes entreprises stables, les instruments financiers diversifiés, ainsi que les dividendes et autres formes de revenus d’investissement combinés à une approche passive garantiront un succès à long terme.

Créer un portefeuille n’est que la moitié du travail. Le vrai travail commence après. Évaluer l’efficacité du portefeuille est la clé du contrôle, de l’analyse et de l’amélioration des résultats, surtout lorsque les objectifs vont au-delà du simple “achat – attente de croissance”.

Pourquoi évaluer l’efficacité d’un portefeuille

Sans mesures, il est impossible de gérer – cette affirmation est également valable pour les investissements. Les actifs financiers peuvent se comporter de manière instable avec le temps : certains augmentent, d’autres baissent, d’autres encore montrent une dynamique nulle. Pour préserver et accroître le capital, il est nécessaire de suivre non seulement le rendement, mais aussi le niveau de risque, le niveau de volatilité, la conformité aux objectifs et le comportement par rapport aux références.

Un simple profit en pourcentage ne dira rien s’il ne tient pas compte des pertes subies pour l’obtenir. C’est pourquoi une approche professionnelle nécessite l’utilisation d’indicateurs précis et de modèles mathématiques.

Principaux objectifs et paramètres d’analyse

Avant de commencer les calculs, il est important de déterminer ce qu’il faut mesurer exactement. L’évaluation se fait selon plusieurs critères :

• le rendement par rapport au risque ;
• la stabilité et la volatilité des rendements ;
• l’écart par rapport à l’indice de référence ;
• l’équilibre des classes d’actifs ;
• la conformité au profil de risque personnel.

Tous les aspects doivent être analysés dans leur ensemble. Sinon, il est possible de considérer à tort le portefeuille comme réussi, alors qu’il s’est depuis longtemps écarté de la stratégie et des objectifs.

Méthodes classiques d’évaluation de la qualité du portefeuille d’investissement

L’industrie financière a accumulé un arsenal de méthodes permettant d’évaluer l’efficacité d’un portefeuille :

• le ratio de Sharpe – montre combien de profit est généré par unité de risque mesurée par l’écart type ;
• le Sortino – une version améliorée du Sharpe, ne tenant compte que des fluctuations négatives ;
• le Treynor – repose sur le risque de marché mesuré par le coefficient bêta ;
• le Jensen – montre le dépassement du rendement par rapport au rendement attendu à un niveau donné de risque de marché ;
• l’indice de référence – comparaison avec un indice de référence, par exemple, le S&P 500 ou un indicateur sectoriel.

Les formules permettent de décomposer les résultats de manière objective, en éliminant les émotions et en se concentrant sur les chiffres.

Comment utiliser le ratio de Sharpe et ses analogues

L’indicateur le plus populaire – le ratio de Sharpe – est utilisé pour évaluer la relation entre le profit et le risque. Plus la valeur est élevée, plus le portefeuille est efficace pour une volatilité donnée. Cependant, le point faible du ratio de Sharpe est qu’il prend en compte toutes les déviations, y compris celles liées à la croissance.

C’est là que le ratio de Sortino est utile, car il exclut les fluctuations positives et se concentre uniquement sur les baisses potentielles. Ce point de vue est considéré comme plus logique, car l’investisseur se soucie principalement du risque de baisse, pas de la croissance.

Pour ceux qui analysent les résultats en fonction de la dynamique du marché, les ratios de Treynor et de Jensen conviendront.

Indices de référence : des repères à comparer

Comprendre dans quelle mesure le cas diffère du repère de base aide à suivre l’efficacité non pas dans le vide, mais dans le contexte de la situation actuelle. Les indices de référence typiques sont des indices boursiers tels que le S&P 500, le MSCI World ou des indicateurs sectoriels.

Le choix de l’étalon dépend de la composition des actifs. Si le cas se compose principalement d’actions américaines, une comparaison avec le S&P 500 serait logique. Et s’il s’agit d’actions mondiales, il vaut mieux prendre un indice reflétant les marchés internationaux.

Profil de risque et son rôle dans le choix de la stratégie

Avant d’évaluer l’efficacité d’un portefeuille et de calculer dans quelle mesure il a répondu aux attentes, il est nécessaire de mettre en relation son comportement avec les objectifs personnels et le niveau de risque acceptable. C’est précisément pour ces objectifs que la profilage de risque est appliqué – la détermination du tempérament d’investissement : conservateur, équilibré ou agressif.

L’évaluation se fait sur la base d’un questionnaire, de l’analyse des préférences et de la perte de capital acceptable. Un cas élaboré sans tenir compte de ces facteurs peut être potentiellement rentable, mais psychologiquement insupportable pour le propriétaire.

Comment fonctionne la diversification en pratique

La répartition des actifs par classes, régions et secteurs réduit la sensibilité du portefeuille aux changements inattendus. C’est précisément la diversification qui permet de compenser les baisses de certaines actions par la croissance d’autres.

Un ensemble d’investissements bien structuré ne se contente pas d’avoir meilleure allure – il résiste mieux aux crises. Par exemple, la baisse des actions peut être compensée par la croissance des obligations ou des instruments de protection. L’efficacité de la répartition peut être vérifiée en comparant le rendement à la volatilité sur une longue période.

Modèle CAPM et théorie de Markowitz : approches fondamentales

Parmi les méthodes classiques d’étude de portefeuille, le modèle d’évaluation des actifs à long terme (CAPM) se distingue. Il établit la relation entre le rendement attendu et le risque de marché, permettant de comprendre si le résultat correspond aux engagements pris.

La théorie de Markowitz complète le tableau, étant à la base de la théorie moderne de portefeuille. Elle affirme qu’à un rendement donné, il existe un ensemble d’actifs avec un risque minimal. Et inversement, si l’investisseur souhaite obtenir un meilleur résultat, il doit accepter un niveau de volatilité plus élevé. La tâche est de trouver l’équilibre idéal.

Théorie de Black-Litterman : un regard moderne sur l’évaluation

Beaucoup considèrent la théorie de Black-Litterman comme une réinterprétation moderne de Markowitz. Elle permet d’intégrer les prévisions subjectives de l’investisseur avec les données objectives du marché, rendant le modèle plus flexible et applicable aux conditions réelles, où les points de vue des participants peuvent différer considérablement.

L’approche est utile pour les cas d’actifs alternatifs, où les méthodes standard peuvent ne pas fonctionner.

Quels outils choisir en 2025 ?

Évaluer l’efficacité d’un portefeuille en 2025 nécessite une approche globale. Il ne suffit pas de regarder simplement le pourcentage de profit final. Il est important de tenir compte de la diversification, du comportement par rapport à l’indice de référence, des indicateurs de risque et de résilience.

Les combinaisons de coefficients, d’analyses comparatives et de paramètres comportementaux donnent une image plus précise. Ce système permet de mettre en place un style de surveillance résistant aux émotions et aux mouvements brusques. Car l’objectif principal n’est pas seulement de réaliser un profit, mais de le maintenir à long terme !