Als het gaat om investeringen, denkt men meestal aan aandelen. Maar er is nog een belangrijk instrument — obligaties, die unieke voordelen bieden. Waarom verdienen deze waardepapieren aandacht en welke rol spelen ze in een goed beleggingsportfolio? Daarover vertellen we in dit artikel. U zult ontdekken waarom een belegger obligaties nodig heeft, hoe ze werken en hoe u er op de juiste manier in kunt investeren.
Wat zijn obligaties en waarom heeft een belegger ze nodig
Obligaties zijn schuldbewijzen waarbij de uitgever zich verbindt om een vastgestelde coupon uit te betalen en het nominale bedrag op de vervaldatum terug te geven. In tegenstelling tot aandelen geven ze geen aandeel in het bedrijf, maar garanderen ze een geldstroom, vaak onafhankelijk van de marktturbulentie.
In de praktijk maken zowel bedrijven als overheden gebruik van dergelijke instrumenten. Bijvoorbeeld heeft de uitgifte van federale leningen ter waarde van 1 biljoen roebel in 2023 het Russische Ministerie van Financiën geholpen om zijn budgetverplichtingen te stabiliseren. Ook de bedrijfssector blijft niet achter: “Gazprom” en de Russische Spoorwegen plaatsen regelmatig obligaties met een omvang van 10 tot 100 miljard roebel.
Deze instrumenten zijn nodig om een strategie op te bouwen waarbij het rendement van tevoren bekend is en het risiconiveau beheersbaar is.
Voordelen van obligaties
Schuldpapieren bieden een duidelijke wiskunde: coupon + nominale waarde = opbrengst. Deze benadering vermindert speculatieve stress en maakt het instrument ideaal voor langetermijnplanning. Het rendement op obligaties kan oplopen tot 11–13% per jaar bij gematigde risico’s — bijvoorbeeld in het segment van hoogrentende obligaties.
De voordelen van beleggen in obligaties komen vooral tot uiting bij vergelijking met spaardeposito’s. Als een deposito beperkt is tot een rente van 13% en volledig afhankelijk is van de belangrijkste rentevoet, kan het beleggingsinstrument deze drempel overschrijden door herwaardering op de secundaire markt of bonussen van de uitgever.
Ook belangrijk: inkomsten uit schuldpapieren zijn niet altijd belastbaar. Zo zijn staatsobligaties met een vaste coupon vrijgesteld van inkomstenbelasting onder voorwaarden van bezit.
Hoe te beginnen met beleggen in schuldpapieren zonder fouten te maken
Beleggen in obligaties voor beginners vereist een nauwkeurige selectie. Het is vooral belangrijk om drie parameters te volgen: de rating van de uitgever, de looptijd tot de vervaldatum en de couponrente. De Russische markt biedt een breed scala: van betrouwbare federale leningen tot speculatieve hoogrentende obligaties.
Voor een start is de volgende aanpak geschikt:
- Evalueer de doelen — kapitaalbehoud, passief inkomen of diversificatie.
- Bestudeer de rating van A en hoger.
- Kies instrumenten met een korte looptijd — tot 3 jaar om de volatiliteit te minimaliseren.
- Controleer de parameters: coupon, vervaldatum, voorwaarden voor vervroegde aflossing.
Waarom heeft een belegger schuldpapieren nodig aan het begin van de reis? Om een basis te leggen en te begrijpen hoe de markt werkt zonder schokkende bewegingen. Het is de financiële equivalent van rijlessen met automatische transmissie — eenvoudig, stabiel, zonder overbelasting.
Vorming van een beleggingsportefeuille
Effecten met een vast inkomen spelen een sleutelrol in de vermogensallocatie. In een typisch gebalanceerde portefeuille (bijvoorbeeld 60/40) bieden obligaties bescherming bij een daling van de aandelenmarkt. Een verlaging van de rentetarieven door de Centrale Bank verhoogt hun waarde, wat leidt tot kapitaalgroei.
Het vormen van een beleggingsportefeuille zonder hen is als bouwen zonder fundering. Zelfs agressieve beleggers gebruiken ze als stabilisator.
Tijdens de piek van de crisis in 2022 hielden veel particuliere portefeuilles in Rusland zich drijvende dankzij staatsobligaties. De daling van de aandelen werd gecompenseerd door de stijgende prijs van federale leningen die in 2024–2025 zouden worden afgelost.
Obligaties zijn nodig voor een balans tussen risico en opbrengst. Ze moeten niet alleen een daling opvangen, maar ook een stabiele geldstroom bieden.
Rendement, coupon en looptijden
Het rendement op obligaties is afhankelijk van het type obligatie en de uitgever. Staatsobligaties zijn betrouwbaar, maar met een lage rente: gemiddeld 7–9% per jaar. Bedrijfsobligaties bieden een hoger rendement, maar vereisen analyse. Bijvoorbeeld, obligaties van “Sovcomflot” en “PhosAgro” gaven tot 12% bij een BBB-rating.
De couponrente is een sleutelparameter. Het weerspiegelt het regelmatige inkomen dat elke zes maanden of elk kwartaal wordt uitgekeerd. Obligaties met aflossing betalen geleidelijk de hoofdsom terug, waardoor risico’s worden verminderd.
Ook de vervaldatum speelt een rol. Kortlopende obligaties zijn minder gevoelig voor schommelingen, terwijl langlopende obligaties gevoeliger zijn voor rentewijzigingen. Voor het jaar 2024 zijn waardepapieren met een vervaldatum in 2026–2027 interessant gezien de mogelijke verlaging van de belangrijkste rentevoet.
Risico’s, volatiliteit en hoe ermee om te gaan
De financiële markt is geen schaakbord met voorspelbare zetten, maar eerder een dynamisch toneel waar beleggen in waardepapieren begrip vereist van niet alleen het rendement, maar ook van de bijbehorende risico’s. Ze lijken stabieler, maar zijn niet vrij van schommelingen.
Belangrijkste risico’s:
- Kredietrisico — de uitgever kan in gebreke blijven. Bijvoorbeeld, in 2020 hebben enkele uitgevers van hoogrentende obligaties technische vertragingen opgelopen vanwege kasstroomproblemen.
- Renterisico — bij een stijging van de belangrijkste rentevoet herwaardeert de markt al uitgegeven waardepapieren, waardoor hun marktwaarde daalt.
- Liquiditeitsrisico — niet alle activa kunnen snel en tegen een eerlijke prijs worden verkocht, vooral bij kleine uitgevers.
Maar de volatiliteit van obligaties is aanzienlijk lager dan die van aandelen. Staatsobligaties verliezen zelden meer dan 5–7% per jaar, zelfs onder onstabiele omstandigheden. Dit maakt ze een steunpilaar van strategieën met een laag tot gematigd risiconiveau.
Waarom heeft een belegger schuldpapieren nodig in deze context? Voor hedging, risicobeheersing en het behoud van een stabiele geldstroom, vooral in tijden van hoge turbulentie op de aandelenmarkten.
Waarom zou een belegger in obligaties investeren
Een vergelijking met bankinstrumenten onthult een van de belangrijkste redenen. Met een depositorente van ongeveer 11% brengen kwalitatieve schuldpapieren tot 13–14% op zonder de noodzaak om middelen vast te zetten voor een jaar of langer.
Aandelen bieden groeipotentieel, maar ook het risico van een daling van 20–30% tijdens een crisis. In tegenstelling tot aandelen betalen obligaties de nominale waarde terug en de coupon uit, waardoor de geldstroom behouden blijft ongeacht de emotionele schommelingen op de markt.
Natuurlijk hangt de aanpak af van de doelen. Voor passief inkomen, stabiliteit en voorspelbaarheid lijken ze betrouwbaarder. Vooral bij een zorgvuldige selectie van effecten op basis van looptijd, coupontype en uitgever.
Waarom heeft een belegger obligaties nodig in aanwezigheid van andere activa? Om een meerlaagse beleggingssysteem te creëren waarbij elke categorie zijn eigen rol vervult — van kapitaalbescherming tot winstgroei.
Voorbeelden van strategieën
Professionele portefeuilles omvatten verschillende soorten schuldpapieren. Bijvoorbeeld, een model met 60% staatsleningen en 40% bedrijfsobligaties behaalde een rendement van 10,4% per jaar in 2023 met een daling van niet meer dan 2,1%. Ter vergelijking: een portefeuille met 100% aandelen behaalde in dezelfde periode 14%, maar met een daling tot -17% op bepaalde momenten.
Een voorbeeld van een gebalanceerde strategie:
- 40% — staatsleningen met een vervaldatum tot 2026;
- 30% — bedrijfsobligaties van investeringskwaliteit (bijv. “Norilsk Nickel”, “Sibur”);
- 20% — hoogrentende obligaties met een hoog coupon (15–17%) van betrouwbare uitgevers;
- 10% — contanten in roebels of kortlopende effecten voor flexibiliteit.
Een dergelijke portefeuille biedt een rendement van 10–12% met minimale dalingen. Diversificatie naar sectoren en looptijden helpt risico’s te verminderen en volatiliteit onder controle te houden.
Waarom heeft een belegger deze effecten nodig als onderdeel van een strategie? Om de last te verdelen, dalingen te verminderen en de voorspelbaarheid van het resultaat te vergroten — vooral in tijden van economische onzekerheid.
Waarom heeft een belegger obligaties nodig: het belangrijkste
Waarom heeft een belegger obligaties nodig? Om een stabiele basis te leggen waarop langetermijngroei wordt gebouwd. Het is geen vervanging voor aandelen, geen alternatief voor deposito’s, maar de derde as van de beleggingstrijangle: stabiliteit, opbrengst en controle.
Schuldpapieren zijn geen tijdelijke schuilplaats. Het is een werkend instrument dat wordt gebruikt door iedereen die denkt op de schaal van jaren, niet minuten.
